您知道短期市場是"無知"的嗎?

 價值投資大師班傑明．葛拉罕，他認為長期的股市是一個磅秤，短期的股市是一個投票機。

換句話說，以長期的角度而言，投資者會找出具有價值的股票並推升其股價，但以短期的角度來看，市場只會以該資產在未來受歡迎程度的認知來反應其價格，也就是說影響短期價格

的主因其實只不過是投資人的心理因素。

 

 

到底什麼是“市場”?

 

”市場”只不過是一群人每周一到每周五的上班時間中，一起參與著股票的交易而已，所以，當你認真去思考這個問題時，不難發覺，其實“市場”只不過是一群人的集體意識行為罷了。

 

所以假如你認為所謂的“市場”會比這群大眾的集體意識還來得更有先見之明，那我也不知道該怎麼說。其實“市場”的IQ，就是一群投資大眾的集體“IQ”罷了。

 

所以，既然短期市場是一群大眾的集體意識，而這個集體意識又經常會被市場的情緒氛圍給影響而發生許多的無知行為，作為聰明的價值投資者，唯有利用當這樣的集體意識發生錯誤時，才有機會以極便宜的價格買進好資產，因此，我們一定得訓練自己要懂得與“市場”背道而馳，才有機會創造更卓越的報

酬。

 

 

 

智股網執行長─洪盛譽