台股經歷了去年12初的低檔排徊後，在2018年的1月開始出現漲勢，由約10400點漲到最高的11250點，但由於近幾日盤勢不好，今天又大跌了145點，這次的跌幅，會不會展開了修正的序幕呢?
我必須說，唯有經歷過股市漲跌的投資人，才能體會到投資的難處，以現在的狀況為例，看到今日的大跌，許多人可能會獲利了結手中的股票，或是賠錢殺出虧損中的股票，但這樣的決定倒底對不對，沒有人會知道，因為大盤如果真的開始修正，出脫手中的持股是正確的，但如果只修正一下後，又開始飆漲，則出脫手中的持股卻是錯的，這就是投資股市的兩難。
我們得知道，不管是牛市或是熊市，短期的波動都是無可避免的，以牛市來說，當股市若連續漲了一段時間後，就會出現一段修正期，然後再繼續向上衝。反之，在熊市的時期，當股市連續跌了一段時間後，就會出現一段反彈，然後再繼續往下跌。重點來了，就是在這樣的短期波動過程中，許多投資人會因為受不了獲利減少，或甚至是虧損的情況下，被洗了出去，或是被套牢。
這些其實都是人性使然，我們人類的天性本就喜歡快速地將眼前的痛苦立即消除，導致我們經常做出錯誤的決定。投資股市也是同樣的問題，當面臨下跌時，我們也會因為感到痛苦，而想要趕快做出決定，以消除自己心中的那塊石頭，而選擇賣出就是最好減輕痛苦的辦法。面對這樣人性上的弱點，我們唯一能減少做出錯誤決定的機率，就是不要急著做出決定，讓自己有些時間理性思考。
今年股市跌了145點後，許多人目前心中最大的石頭，肯定是擔心大盤會不會即將進入修正的時期，我的回答是，或許會，或許不會，要是我能預測，我不就是比巴菲特還厲害的股神了，但我知道至少到目前為止，我還是仍然樂觀看待股市的後期發展，最主要的原因是：
1).台灣的上市公司目前營收趨勢仍然是處在成長的態勢中，透過智股網的台灣百大優質企業營收成長趨勢圖來看，截至目前為止，3月的累計營收成長率仍然是大於12月的累計營收成長率，而且12月的成長率仍然是向上的趨勢：
這項台灣百大優質企業營收成長趨勢圖，雖然無法做到所謂的抓底或抓頭，事實上，這世間也沒有任何可以抓頭與抓底的工具，但它卻可以幫助我們判斷目前經濟的成長力道，藉此我們可以至少判斷出台股可能處在所謂的相對高點，或是相對低點。
要知道，一家公司的營收就代表一家公司做了多少的生意，營收成長亦代表生意越來越好，而從我們選出的台股百大優質企業的綜合營收累計成長趨勢來分析，也等同是分析這一百家最優質的企業總合起來的生意是越做越多，還是越做越少，亦代表台灣經濟目前的成長力度。
2).目前台股除了美元貶可能對企業產生匯損衝擊外，看不到任何其他嚴重的問題，當然，我相信絕對有許多的黑天鵝滿天飛在台股的頭頂上，但並不表示他們隨時會降落，即使要降落，也沒有人會知道他將何時會飛下來。
3).美股近幾個月幾乎是以垂直向上的方式飆漲，漲得這麼兇，必將會修正，但修正應屬所謂的漲高修正，至於會不會是大幅度的修正，或甚至是進入大空頭，並沒有任何跡象，機率也不高，台股也是如此。
雖然樂觀看待股市的發展，但我們畢竟還是得居高思危。我在2016年初時，在我部落格的許多文章中，不止一次提醒大家，當時不需要悲觀，台股的後市相當可期，11000點是可以期待的，當時是可進場的時機。股市在這兩年確實也是持續上漲，但漲了這麼高之後，台股是否會飆到12000點呢?我個人覺得可能性蠻大的，但問題來了，選股的難度已經大大的提高許多了。
許多公司要不就是已經由便宜價漲到昂貴價，有的是因為營收成長，有的是因為題材而上漲，例如近期的電動車概念股、金融股、AI、物聯網等，而且在此高點，震盪的幅度加大，很容易就接到下墜的刀子。
面對此時的股市，我個人仍然建議大家，謹守持股比例原則，目前的標準是60%股票，40%現金，但若是看好後市展望，則可自行微調到70%。選股上盡可能選擇所謂的3好股：好體質、好漲望、好便宜。
所謂的好體質，自然就是指體質好的公司，所謂的好漲望，就是指營收趨勢成長的公司，所謂的好便宜，指的就是股價還處在相對便宜的價位。
智股網
投資執行長
洪鑑穩
沒有留言:
張貼留言