巴菲特如何面對股災

最近的股災，打擊了許多投資人的內心，瞬間勾起了自從2008年之後，無法忘記的金融海嘯。

杯弓蛇影的故事相信大家都知道吧，故事中那位看見杯中有蛇的人，感到噁心，飲了之後就病了，而後晉朝名士樂廣得知後，再把他的朋友接來，並向他解釋杯中的蛇只是牆上掛弓的倒影，而他的朋友也痊癒了。

但自從2008年的金融海嘯之後，我感覺投資大眾似乎並沒有痊癒，心中的恐懼仍然沒有放下，杯弓蛇影，常常把不真實的事情當真，把正常修正看成海嘯的開始，形成恐懼。但事實是，自從2009年之後，股市走了近十年的大多頭，期間也會修正，這是正常的情況，但之後都會回來正常的上漲軌道。

當然，我是一位循環的信奉者，我絕對相信總有一天，金融海嘯絕對會到來，但投資不應該因為當心海嘯，而隨時殺進殺出，完全出脫，或是完全買進，我們必須理性看清楚經濟是站在什麼樣的基礎之上。過去的金融海嘯，一定伴隨著一些事情，例如經濟開始衰退、投資大眾亢奮、企業營收開始衰退等，但現在我們還沒有看到這些問題發生。

我絕對不是預言家，我更不相信有人能預言未來，我必須說，雖然我仍然樂觀看待股市，但市場是不是就會跟著我的看法而走呢?Who Knows?可能我是對的，可能我是錯的，但重點是，我們只能靠平常就做好風險控管，並將風險意識控管的點點滴滴融入於投資行為之中。

接下來的市場會不會再修正下去呢?可能會，可能不會。不過，我在這裡找出一些巴菲特過去所說的話，我們來看看巴菲特面對股災發生時，是如何理性面對。提供給各位，並提醒各位理性的重要。

“只要您投資的方式是正確的，並且適合您的目標，請遠離您的投資組合。”

“在可怕的時期，你永遠不應該忘記兩件事：首先，假如你是投資者，廣泛的恐懼是你的朋友，因為它提供了便宜的買價。其次，你自己的恐懼才是你自己真正的敵人。”

“別人貪婪的時候要害怕，別人害怕的時候要貪婪”

“我們將繼續無視政治和經濟預測，因為這對許多投資者和商人來說是一個昂貴的干擾。三十年前，沒有人能預料到越南戰爭的巨大擴張，工資和價格的控制，兩次石油危機，總統的辭職，蘇聯解體，道鐘斯指數的一天下跌了508點，或國庫券收益率在2.8％至17.4％之間波動。”

“但是，令人吃驚的是 - 這些重磅炸彈事件都沒有對葛拉罕的投資原則產生絲毫影響。他們對那些已經變得合理的股價開始進行購買。想像一下，我們的買進成本，如果我們擔心那些未知因素會導致我們推遲或改變資本的部署，那麼我們的代價就會太高了。事實上，當我們對一些宏觀事件的憂慮處於高峰時，我們通常會做出最好的購買。恐懼是投機者的敵人，卻是以基本面為投資依據的朋友。”

“如果你將來要成為股票的買家，無論是直接用自己的錢還是間接地，當股票上漲時，你將會受到傷害。當股票跌的時候你會受益。然而，情緒往往使事情複雜化：大多數人，包括那些未來將成為買家的人，都樂於看到股價上漲。這些投資人類似於一個通勤族，他在天然氣價格上漲後高興起來，因為他的油箱裡只有一天的供應。”

“在有些年度裡，我們所獲得的潜在收益將會是偏弱的，只有在很偶然的機會下，有時收銀機也會敲的很響亮。查理和我沒有什麼神奇的計畫來新增盈利，但我們有遠大的夢想，同時在心理上和經濟上都會做好準備，當機會出現時，我們就會迅速行動。每隔十年左右，黑暗的烏雲將補滿了整個經濟的天空，而且只會短暫降下黃金雨。當這種情況發生時，我們必須趕快到戶外，並攜帶臉盆，而不是茶匙。”

智股網  投資執行長

洪鑑穩

圖片來源：managertoday

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