預測市場 = 算命，準嗎?

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試圖預測市場，永遠是聰明反被聰明誤的一件事，試圖以預測市場的方式來進行投資，更是一種危險的投資行為。

然而，預測市場的文章、方法、教學等，永遠有其廣大的市場，例如某位末日X士，由於成功預測了2008年的金融海嘯而成名至今，但自從那次成功的預測後，這9年的期間所有危言聳聽的預測，沒有一次準，有趣的是他還是很有名。

這就如同算命的市場，越是恐慌的時期，算命的市場越是龐大，只要敢講，敢說，預言錯幾百次都沒有關係，但只要說中幾次就夠了，因為說重的那幾次就可以被拿來大肆宣傳，而大部分的民眾卻不察其真相。

分享一則有趣的真實故事給各位，我有一位演藝圈的朋友，他認識有位同樣是圈內的女藝人朋友，因為去年相當不順，通告沒有，感情失和等，壓力大到想要輕生，結果想要透過某位名製作人大哥去拜託一位同在圈內的命理師來幫她看命，主因是這位命理師很有名，所以要排隊排很久。

第一次拜訪那位命理師時，製作人大哥也有同行，命理師除了執行了一些制式的算命SOP來推斷那位不順的女藝人外，還當下鐵口直斷她過去幾世是一名富裕的惡人，所以今世會有需多苦要吃，因此需要做一些法事來超渡冤親債主，於是就花了好幾萬元辦了法事。

過了半年後，那位女藝人還是一樣不順，於是再次拜託製作人大哥能幫忙安排與命理大師見個面，看看哪裡出了錯，這次製作人大哥也有同行，只是這位命理師這次的鐵口直斷與上次的鐵口直斷有著很大的落差，上次說女藝人前幾世是富裕的惡人，這次卻說她是窮捆潦倒的乞丐，製作人大哥聽到這裡時，突然站起來，然後跟那位有名的命理師說：「好了，上次她在你這裡花的錢，扣掉買金紙的錢後，都還給她，我會把這件事當作不知道。」

巴菲特與查理蒙格經常說，試圖讓自己變得更聰明，對投資而言其實是一件蠢事，他們會這樣說，指的就是大部分的投資人都希望透過某種預測的方式來進行投資的決策，可是未來的市場沒有人能預測成功，即使成功預測幾次，賺得再多，也抵不過一次預測失誤後所產生的損失。

在去年年底與今年年初時，我不斷看到許多分析師利用許多不同的技術分析數據來提醒民眾要小心的文章，有的利用所謂的騰落指標、有的利用匯率趨勢、有的利用M1B的貨幣供給、有的利用量價等，反正各式各樣的判斷指標紛紛出籠，結果呢?股市卻是持續高漲。

面對未來的市場，我們能做的只有試圖了解目前市場所處的位置，並以此來判斷持股與現金的比例，這是最基本的能力，卻也是很重要的投資能力之一，我個人最注重的觀察指標為：

1.          當前總體經濟的處境。(可藉由觀察具關鍵指標性的企業營收成長趨勢來幫助我們判斷。)

2.          美國央行的貨幣政策。(寬鬆或緊縮)

3.          民眾的投資氛圍。(狂熱或恐慌)

4.          巴菲特指標。(高或低)

只要以上這些關鍵指標所告訴我們的訊息皆是偏向樂觀的面相時，我們為何要相信那些危言聳聽的文章呢?這些才是最真實的現象，最真實的現象不去相信，卻去相信那些似是而非的文章論斷，何其愚蠢。

如果連去推斷目前市場的位置都不想要，面對未來可能發生的嚴重系統性風險，那至少得謹守投資紀律，依照巴菲特指標來決定目前的持股與現金比例，如此才能進可攻，退可守，與風險抗衡，並長存與股市之中。

長存於股市，才是真正的賺錢之道。

智股網  投資執行長

洪鑑穩

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