投資的中庸之道

大部分投資人想到投資股市，最想要學習的一件事就是如何抓準時機，相信我，在還年輕時候的我，也是同樣這麼想的，通常大部分人最想要學的方法如下：

第一優先，想要學習的就是技術指標。

第二優先，想要知道的是如何打探內線消息。

第三優先，想要的就是如何跟到準度高的股市老師。

第四優先，想要學習的就是如何感受大盤的氛圍(直覺)。

不要誤解我，我認同以上這些方法確實可以幫助投資人提高獲勝的機率，只是以長期的角度來看，把投資的時間拉長到10年以上，整體投資報酬率獲勝的機率到底能提昇到幾百分比呢?20%?30?40%?還是50%呢?我不知道，我只知道一件事，那就是全世界好像沒有很多人可以利用以上的投資方式來成就自己的財富。

投資的決策並不容易，需要基礎的相關知識、經驗、耐心等條件，但對於如何抓準時機這件事，我個人是敬謝不敏，因為總結了過去的學習與經驗，我發現這是相當難成就的一件事，我們以技術指標為例，有學技術指標的人都會發現三項相當困擾的事：

1.          當我們學的指標越多種，就會發現一件事，同一區間，有的指標顯示多頭，有的指標顯示的卻是空頭，例如很多時候KD指標會與DMI指標出現不同方向的訊息，再加上MACD等其他指標，情勢就更混亂。

2.          有時候會出現騙人的趨勢，也就是所有指標皆表示此檔股票已經開始由空轉多，但結果卻是曇花一現，沒有真的升上來。反之，有時候指標顯示已由多轉空，出現各種死叉，結果也只是曇花一現，沒多久就反彈繼續飆升。

3.          有些時候指標顯示正處於多頭趨勢，但是股價已漲上一大波了，此時不知是否應該追高。

當然，還有均線的使用，均線的使用更是五花八門，有些人使用5日、10日、30日均線搭配，有些人使用20日、60日、120日搭配，反正就是很多種方式，也就是因為以上這些複雜的原因，所以利用技術指標的人，通常都會建議要有停利與停損的原則，以此來與未知的情況做抗衡，但這些對我而言，都是一種很困擾的事情，因為必須花更多時間看盤與觀察股價和量的變化等，而且準度並不一定高。

觀察大盤的趨勢也是相同，利用技術指標來觀察大盤趨勢也會出現以上同樣的困擾，使人摸不著頭緒，所以那些教人使用技術指標的人，最後都會加上一個附註，也就是技術指標還是得觀察基本面，例如在觀察個股時，還得觀察產業趨勢、公司策略、新產品、新廠房、新客戶等，以此來提高抓準時機的勝率。

試圖抓準時機，如同試圖預測未來的趨勢，然而未來的無常是我們無法預測的，許多試圖利用抓時機來獲利的人，最終通常會在發生大風暴時，將之前所賺的一次吐回去，當然，或許當趨勢又開始轉為多頭時，他又可以再爬起來一次，但下次風暴來臨時，他可以安然無恙地度過嗎?下下次呢?下下下次呢?人生又有幾個下次呢?

對我而言，我認為我們唯有客觀衡量股市目前所站的位置與目前經濟所處的態勢，並以此來判斷股票與資金比例的控管，才是投資恆久不敗的方法，那些利用許多種不同的指標來加減碼的方式，其實行不通，例如主計處的GDP預估、騰落指標、M1B、匯率等，這些並無法告知你什麼，如同我之前的文章所述，我們應該觀察的重點如下：

1.          目前總體經濟的處境。

2.          投資大眾目前的氛圍。

3.          美國央行目前貨幣的政策。

4.          巴菲特指標。

就以現今當前的股市而言，綜合以上觀察到的重點，我個人仍然認為不應該悲觀看待後市，不要誤會我是死多頭，因為我絕對相信大風暴會再次降臨，只是我們並不知道它將何時降臨，或是什麼原因造成的。1993年的亞洲金融風暴、2000年的網路泡沫、2008年的金融海嘯，每次發生的原因都不相同，每次爆發前都沒有人能提早預測，而且都發生這麼多次無可預測的風暴了，還要再試圖告訴自己下次我一定會臆測得到呢?

長期投資要獲勝，我們應該做到以下重要的投資原則：

1.          不道聽塗說，相信自己所研究的。

2.          堅守自己所設定的投資法則。

3.          不要去預測市場。

4.          對於未來的無常，時時警惕在心。

5.          做好資金/持股控管。

6.          適度分散股票。

這就是投資股市應該要有的中庸之道。

智股網  投資執行長

洪鑑穩

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