2016年3月11日 星期五

巴菲特說:投資IBM有可能是錯誤的


以下是巴菲特在今年229日接受CNBC的訪問的談話內容:

我們曾經擁有使我們虧錢的股票,巴菲特告訴CNBCSquawk Box
如果我錯了,把它們賣出去,然後承擔一個大的損失,多年來,我們已經經歷過一些因為錯誤的投資決策而處分一些股票和債券。

你所付的股價並不意味著什麼,因為重要的是一家公司未來10年後會發展得如何。

我認為IBM將價值更多的錢,但是,就像我之前說的,我也可能錯了,但我們會接受這樣的錯誤。 

我不是一個投資顧問,我不會建議投資人根據我們的投資方式來投資。如果他們想做到與波克夏一樣的投資方法,那麼他們應該買波克夏的股票。

我想投資人試著想要依照我或是其他10個出現在紙上的名人的投資買賣決策來進行投資,是犯了一個嚴重的大錯誤。這絕對不是一個正確的投資方法,一個偉大的投資策略是,只是在一生中持續購買股票,然後無論股價在未來的幾個月或是數年中是上或下,都沒有太多的擔憂。

 

我的個人見解:

1.  投資產生虧損,這是必然會發生的情況,我們都得學會接受與處理好這樣的情況,但重點是我們得透過適當的分散投資,卻又不可過度的分散方式,來獲得最高的 獲利/風險 比率,因為有時我們會做出買賣幾檔股票的錯誤決定,但重點是大部分的投資組合中的股票都是賺錢的情況下,則你的投資報酬將還會是正的。

2.  股價是虛的,唯有你所投資的公司為你所賺的每一分錢才是真實的。

3.  一家公司未來10年的發展,才是首重之重,過程中股價的起伏許多時候都是受到市場許多風風雨雨等外在因素而造成的,為有一家公司是否能夠在未來10年的時間還是能夠相當賺錢才能夠保證它的股價能夠跟著它的內在價值而水漲船高,所以買進一檔將會長期持有的股票時,必須得深度思考它的競爭優勢。

4.  直接投資波克夏的股票也是以個相當好的方式,然而我們還是得透過了解它的股價預期報酬率(未來每股獲利/股價)高低,來判斷是否買在合理價,否則買得過高,則可能回報率將不甚理想。

5.  什麼才是真正偉大的投資方法,巴菲特再次提到,一個真正偉大的投資方法就是以合理的價格(或是更低)買進高護城河的偉大企業,之後長期持有它,並建立一個好的投資組合。

6.  對於巴菲特的IBM投資,市場有著許多的評語,包括我個人都覺得IBM的投資有一定的風險,然而或許巴菲特能夠看見我們所無法看見的,與大部分人們所看的角度不一樣,這也是造就他一生成就的重要因素之一:一個人必須看到與大部分人所沒看到,或是沒想到的,才能與眾不同。

 

智股網執行長  洪盛譽


 


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