1.
美國聯準會的功能與決策。
“The Lord giveth and the Lord taketh”意思是指“有得必有失，有失必有得”。
所有投資人（包括股票和房地產都一樣）、房地產開發商和企業家都必須清楚了解美國聯準會的任務規定和貨幣政策對經濟和股市的影響。
這是最基本的基礎面認知，若是對美國聯準會的行動有著適當的關注、警惕與認知，能大大幫助我們投資的勝率，即使投資台股也是一樣，道理很簡單，美國到目前為止，還是世界的老大，美國好，台灣的企業自然好，美國不好，台灣的企業自然也會跟著遭殃，這種連帶效應過去數十年都是如此，而我個人還感覺不出在未來的20年間，這點會有什麼改變。
美國聯準會的系統於1913年創立，其重要功能為執行所有的貨幣政策與金融管理，其中重要的法定任務之一是“維持有序的經濟增長和價格穩定”。聯準會處理貨幣政策變化最有力的工具是貨幣政策的利率、銀行存款準備金率、保證金要求。
同樣重要的是要我們得理解股市是一個主要經濟的領先指標；經濟正常其況下並不太會領先股市。因此，當經濟大幅下滑時，尤其是GDP成長率連續兩個季度下跌，聯準會將透過向金融系統注入流動性，例如降低利率，例如短期利率低於長期利率等，以此來刺激經濟再次發展，而這種政策將持續到經濟開始真正發展後才會結束。作為主要經濟指標的股票市場總是在經濟開始恢復前的六至九個月就觸底，而不是之後。
相反的，當經濟過熱時；通貨膨脹激增；投機猖獗；聯準會將會收緊金融系統的流動性，例如連續多次提高利率，以緊縮的政策來反轉收益曲線。作為主要經濟指標的股票市場，在經濟衰退開始前的一段時間，就將會達到頂峰。
一旦理解這點，投資者永遠不會站在市場錯誤的一邊，並會知道採取什麼樣適當的行動。當聯準會開始實施寬鬆貨幣政策時，投資人應該重新部署現金，當聯準會開始收緊貨幣政策時，試圖恢復正常流動性，則投資人應該高度謹慎，不過按照過去的歷史，通常景縮政策實施數年之後，才需要開始比較謹慎，不是聯準會一開始緊縮流動性後，股市就會立刻下跌。
2.
最佳的投資時間點：
買入股票的最佳時機是聯準會開始實施寬鬆貨幣政策時。如上所述，股市在經濟衰退結束之前的六至九個月會觸底，而不是之後。新聞的頭條將是黑色的，專業投資人士將宣布世界末日的來臨。專家們將指出“這次真的不一樣”。他們都會聲明所有的反彈都是"無基之彈"，因為“這是靠印刷鈔票得來的，而不是基本面的支持”。總之，悲觀主義是普遍的，投資者被恐懼所夾緊。
所以當所有消息都是一面倒的時候，也就是極度悲觀之時，什麼世界末日、經濟大蕭條十年、大裁員、燕子不知何時會再來，等等的末日標題再現時，就是我們可以大膽投資之時。
3.
投資房市的最佳時機：
經濟衰退觸底後的六個月至九個月，是投資房產最好的時間，因為房市通常會落後股市。例如，在九十年代的S＆L危機期間，1990年12月，美國聯準會降低了銀行儲備金要求，1991年3月結束了衰退。投資者六到九個月後買下房地產，他們一路笑著走到銀行，因為當時房子幾乎腰斬。再一次，在2007 - 2009年的銀行業危機中，經濟衰退在2009年6月結束。2010年購買房產的人，笑到現在。
以上三項提示可以告訴你當下應該站在市場的那一邊，分辨何時可以開始大膽投資，何時應該小心。觀察台灣央行的政策也有幫助，但觀察美國聯準會的動向更為重要。
但有幾點各位還是得切記在心：
1、沒有人會知道何時是終點，我們只能做好資金控管來與未來的風險抗衡。
2、知已知而為之，不為之於未知。知道現今市場目前所處的位置很重要，並以此來做好資金控管的依據。
3、當危機到來時，要有勇氣進場，站在一旁不行動，你不會跟著受益。
4、不要跟的大眾起舞，要懂得如何獨立思考。
5、不要想買在最低點，或賣在最高點。
6、耐心，真的不容易，但回報將是甘甜的。
智股網 投資執行長
洪鑑穩
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