波克夏2017年股東大會的重點整理(第二部)

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一年一度的波克夏股東大會幾個星期前才結束，這次的股東大會一往如前，兩位大師談吐之間，透露出許多值得我們學習的投資智慧與人生智慧。這裡，我將直接擷取與翻譯所有重要的談話內容，並分享給大家。由於有許多重要內容與要點，我將其分為二部提供給大家。

波克夏2017年股東大會的重點整理(第一部)

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一年一度的波克夏股東大會幾個星期前才結束，這次的股東大會一往如前，兩位大師談吐之間，透露出許多值得我們學習的投資智慧與人生智慧。這裡，我將直接擷取與翻譯所有重要的談話內容，並分享給大家，同時也會加入我的個人觀點。由於有許多重要內容與要點，我將其分為二部提供給大家。

2017年波克夏股東大會 查理盟格最有智慧的12句話

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這次的股東大會，真正的主角應該是93歲又4個月大的查理盟格所擔任，他的人生智慧在他妙語如珠的談吐中表露無遺，這裡有我個人最喜歡的12句話，在此與大家分享：

價值投資 停損不停?

這次的波克夏的股東大會，有關巴菲特減碼了約三分之一持股達六年之久的IBM股票，他解釋到他對於IBM近期的表現感到失望，尤其是IBM與他的競爭對手比較起來，表現相當不好，同時他也說到，第一次投資高科技股是錯誤的投資決策，他拭目以待第二次投資高科技股APPLE的表現。

我相信許多價值型投資人都會遇到一種難題，就是當面對到手中的持股出現一些表現不夠優異的股票時，該如何處置?這時投資人的心理會出現以下的掙扎：

1.          價值投資不就是要長期持有嗎?我這樣就賣掉會不會有失原則?

2.          萬一賣掉後會不會剛好賣在最低點?

3.          之後會不會再漲上來?

4.          賣掉後不就等同承認自己犯錯?

還在只看財報買股?

最近因為波克夏的年會剛結束沒多久，許多有關巴菲特的投資哲學新聞報導，也跟著傾城而出，每天都可以看到好幾篇，今天看到了其中一篇，鉅亨網的報導，部分內容如下：

「鉅亨網投顧表示，多數投資人皆非專業投資人，在投資方法上因盡量簡化，若借鏡巴菲特投資邏輯，可理解其投資主軸是以優質企業、高股息、高 ROE 的股票建立投資組合，且如他所說，以合理價格買進優良資產，長時間持有，透過時間的魔法，使資產複利增值，才能達到長期正報酬，這意味投資人應該要忽略短期市場波動，優先專注投資組合的選擇，並以長期投資為主。

空頭警報響了?

今年萬安演習，被迫停在馬路邊達20分鐘之久，只好看些今天的財經新聞，果不其然，出現了許多悲觀的新聞。

美股昨天大跌，跌了372.82點，這已經是好久沒有看到的情況，股市通常會在漲不太動時，出現一些利空消息後，就可能稍微修正，但只要經濟的基本面好，尤其是處在溫和成長的趨勢中，很快就會反彈回來，甚至還會再漲更高。

平凡人的投資

在投資這塊領域，我與各位都一樣，並非是什麼先知，或是電視中能言善道的老師，更別說是什麼股神了，差遠了，我無法預知我所買的任何一檔股票未來會漲還是跌，我更無法預知整體股市未來會漲還是跌，我唯一能做的就是努力與扎實的研究一檔股票的基本面，並堅守投資紀律，時時對股市保持謙卑之心。

價值投資系列 之 (三) 投資好公司才能賺大錢

您知道投資什麼樣的公司才能幫助您的財富以每年複利10%以上的報酬率增長嗎?

在上篇文章中，我傳述了價值投資的關鍵法則，而其中一項的關鍵法則就是投資好公司。所謂的好公司，講簡單些，就是擁有超級強大競爭優勢的公司，這裡我們將其稱為擁有經濟護城河的”好公司”。

作為價值投資者，我們都應該清楚知道所投資的公司得擁有經濟護城河，因為唯有具備經濟護城河的條件，才能持續抵禦其它競爭者進來搶食有限的經濟市場，也唯有如此，公司賺錢的能力才得以持之以恆。