平凡人的投資

在投資這塊領域，我與各位都一樣，並非是什麼先知，或是電視中能言善道的老師，更別說是什麼股神了，差遠了，我無法預知我所買的任何一檔股票未來會漲還是跌，我更無法預知整體股市未來會漲還是跌，我唯一能做的就是努力與扎實的研究一檔股票的基本面，並堅守投資紀律，時時對股市保持謙卑之心。

價值投資系列 之 (三) 投資好公司才能賺大錢

您知道投資什麼樣的公司才能幫助您的財富以每年複利10%以上的報酬率增長嗎?

在上篇文章中，我傳述了價值投資的關鍵法則，而其中一項的關鍵法則就是投資好公司。所謂的好公司，講簡單些，就是擁有超級強大競爭優勢的公司，這裡我們將其稱為擁有經濟護城河的”好公司”。

作為價值投資者，我們都應該清楚知道所投資的公司得擁有經濟護城河，因為唯有具備經濟護城河的條件，才能持續抵禦其它競爭者進來搶食有限的經濟市場，也唯有如此，公司賺錢的能力才得以持之以恆。

恐怖的似是而非預測報導

最近突然又出現危言聳聽的新聞，試圖提醒投資人要小心，記得好幾個月之前某位分析師說騰落指標出現危險訊號，建議投資人得小心，但股市發展至今卻是向上漲的趨勢。投資人千萬不要被這些預期未來股市的新聞報導給影響，這些人如同算命師，每個都很會說，而且聽起來都相當有道理，但幾乎都不準，好吧，可能會準個幾次，但這幾次就會被大肆喧染來誇大自己很準。

價值投資系列 之 (二)價值投資的重要法則

在上一篇的文章中，我指出技術分析與價值投資在勝率上有著明顯的差異，同時也敘述了價值投資應該有的正確投資思維。在這篇價值投資系列之二的文章中，我將進一步揭露價值投資法應該有的重要關鍵法則，而且這些法則除了必須要有實用性外，更得適合一般投資大眾都能容易依循。

原則上，價值投資的根本道理就是以合理或甚至是便宜的股價買進具有經濟護城河的公司，並長抱它，而後股價會隨著公司不斷增長的內在價值一併成長，投資人也隨之獲利。

價值投資 之 (一)價值投資法可以幫你成功獲利？

投資人的大疑惑：

投資股市有許多種方法，但基本上主分為兩大類：技術指標與價值投資，有趣的是，不管是何種投資方法，我們總是看到許多報章雜誌以聳動的標題來吸引我們的注意力，例如穩賺20%、賺五千萬、賺一億、只要四種指標、滾雪球等，好不熱鬧阿，但到底何種投資方式的勝率是最高的呢?何種投資方式的風險最低的呢?何種投資方式可以讓我們每一夜安穩睡覺呢?我相信許多人都是有心想要學習如何投資股市來賺取獲利，但更多人卻也被這些疑問給困惑。

巴菲特2017年報中最重要的投資智慧－下部

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期待已久的巴菲特年報在上個月底時出爐了，如同以往，內容包含了巴菲特許多重要的投資智慧。

經詳細閱讀後，我將擷取其中最重的的幾項投資智慧於以下內容中，同時也加上我個人的註解，分為上下兩部提供給各位參考。

下部主要內容：

指數型基金大勝對沖基金；

美國經濟還會好上許久；

粉飾財報的問題。

巴菲特2017年報中最重要的投資智慧－上部

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期待已久的巴菲特年報在上個月底時出爐了，如同以往，內容包含了巴菲特許多重要的投資智慧。

經詳細閱讀後，我將擷取其中數項有關投資智慧的重點與內容，除了將其翻譯成中文外，也會加上我個人的註解，共分為上、下兩部提供給各位參考。

上部主要內容：

• 危機入世的智慧。

• 公司回購自家公司股票該有的原則。

• 自家公司經濟護城河的詮釋。

• 債務與購買價格的重要性。